من «أسهم الدورات» إلى «أسهم النمو»: ما الإشارات التي أرسلها يوم الانفتاح للمستثمرين في شركة شاندونغ للصناعات الثقيلة؟

من 2 إلى 4 نوفمبر، أُقيم في مدينة جينان بمقاطعة شاندونغ «يوم الانفتاح للمستثمرين لعام 2026» الذي تنظمه مجموعة شاندونغ للصناعات الثقيلة. ويُعد هذا أول نشاط من نوعه تُنظمه المجموعة باسمها الشامل أمام أسواق رأس المال والمستثمرين. وقد قاد وانغ تشي جيان، سكرتير لجنة الحزب ورئيس مجلس إدارة مجموعة شاندونغ للصناعات الثقيلة، فريقاً من كبار المسؤولين التنفيذيين من المجموعة ومن الشركات التابعة لها والمدرجة في البورصة، لإجراء حوار مباشر مع المستثمرين؛ كما قدّم كل من مجموعة شاندونغ للصناعات الثقيلة وشركة وي تشاي وشركة تشاينا فورتون ترانسبورت وشركة شان توي تقارير حول خططهم الاستراتيجية للفترة الخمسية الخامسة. وباعتبارها مجموعة عالمية متخصصة في المعدات المتقدمة، حققت مجموعة شاندونغ للصناعات الثقيلة إيرادات تشغيلية بلغت 604.5 مليار يوان في عام 2025، ويبلغ عدد موظفيها عالمياً 160 ألف موظف، فقد عرضت من خلال هذا اليوم المفتوح والشفاف، وبشكل منهجي أمام أسواق رأس المال، المزايا الشاملة والمنطق المؤكد للنمو الخاص بـ«مجموعة واحدة».

عبور الدورات الاقتصادية: الهجوم هو أفضل دفاع. رداً على سؤال المستثمرين حول «ما الركيزة الأساسية التي تمكّن شركة شاندونغ للصناعات الثقيلة من تجاوز الدورات الاقتصادية وتحقيق أهدافها الطموحة في ظل البيئة الكلية المعقدة الحالية، وتزايد تقلبات الدورات الصناعية؟»، أجاب وانغ تشي جيان: «الهجوم هو أفضل دفاع». وأوضح أن فهمه لا يقتصر على بناء «ركيزة دفاعية» فحسب، بل يشمل أيضاً بناء «سلّم هجومي»؛ إذ إن «سلّم الهجومي» لا يتجسد في منتج واحد أو تقنية واحدة، بل في منظومة من القدرات المنهجية التي يصعب على الشركات الأخرى تقليدها.تُجمَّع هذه القدرة في ثلاثة جوانب رئيسية: أولًا، بيئة صناعية قائمة على التكامل والتعاون عبر السلسلة الصناعية بأكملها، حيث تم بناء تجمع صناعي للمعدات المتقدمة، يُعد نظام الدفع المحرك الأساسي، وتُشكل المركبات الكاملة والآلات الكاملة المحرك الرئيسي للتطور؛ ثانيًا، قدرة رائدة في الابتكار التكنولوجي ذاتي التحكم، حيث تجاوزت الإنفاق على البحث والتطوير في كل من العامين الماضيين 140 مليار يوان؛ وثالثًا، ميزة تنافسية تعتمد على محركين، مع تخطيط عميق على مستوى العالم، إذ تجاوزت إيرادات المنتجات المصدرة خارج البلاد وإيرادات التصدير الصناعي 1000 مليار يوان.

بشأن التنسيق بين الأعمال القديمة والجديدة، أوضح وانغ تشي جيان أن الأعمال التقليدية ستظل تمتلك دورة زمنية طويلة وفرصاً واعدة في الأسواق الدولية خلال المرحلة المقبلة؛ أما في مجالات الأعمال الجديدة، فنركز مواردنا المتميزة على المسارات الناشئة في مجال الطاقة الخضراء والذكاء الاصطناعي، مع تسريع تحقيق اختراقات في التقنيات الأساسية ودفعها نحو التطبيق التجاري. وفي الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2026، حافظت شركة شاندونغ للصناعات الثقيلة على مسار جيد للتنمية عالية الجودة، محققة إيرادات بلغت 493.6 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 12.3٪؛ كما تفوق معدل نمو الأرباح على معدل نمو الإيرادات، ما يدل على تحسن مستمر في جودة وكفاءة التشغيل. وبلغت إيرادات التصدير 94 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 29.3٪؛ في حين بلغت إيرادات أعمال الطاقة الجديدة المحلية 39.2 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 61.4٪؛ وبلغت إيرادات أعمال الطاقة الكهربائية 14.15 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 35.3٪؛ أما إيرادات أعمال ما بعد البيع فقد بلغت 12.93 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 16.5٪.من حيث عوائد المساهمين، أولت المجموعة والشركات التابعة لها أهمية كبيرة لإدارة القيمة السوقية وعوائد المساهمين على مدى فترة طويلة. فعلى سبيل المثال، بلغ إجمالي توزيعات الأرباح النقدية التراكمية منذ إدراج شركة «وي تشاي للطاقة» في البورصة 46.4 مليار يوان، فيما ارتفعت نسبة دفع توزيعات الأرباح إلى 58%.

استراتيجية «الخطة الخمسية الخامسة عشرة»: بحلول عام 2030، تسعى المجموعة إلى تجاوز إيرادات قدرها 800 مليار يوان؛ وقدّم هو هاي هوا، عضو لجنة الحزب ونائب المدير العام في شركة شاندونغ للصناعات الثقيلة، تقرير التخطيط الاستراتيجي الخاص بـ«الخطة الخمسية الخامسة عشرة». وأوضح أنه بحلول عام 2030، تسعى المجموعة إلى تجاوز إيراداتها التشغيلية 800 مليار يوان، وتحقيق إجمالي أرباح تتجاوز 50 مليار يوان، مع الحفاظ على معدل الإنفاق على البحث والتطوير عند مستوى ثابت لا يقل عن 3.5٪، والسعي الجاد للوصول إلى المراكز 200 الأولى ضمن قائمة أكبر 500 شركة في العالم؛ وقال: «إن كل أحد القطاعات التجارية السبعة الحالية لدينا يشبه في جوهره بحرًا من النجوم».خلال فترة «الخطة الخمسية الخامسة عشرة»، سيعمل المجموعة على بناء أربعة محركات استراتيجية للنمو: مضاعفة إيرادات المنتجات الموجهة إلى الأسواق الخارجية، بحيث تتجاوز 200 مليار يوان؛ بلوغ إيرادات أعمال الطاقة الجديدة مستوى يتجاوز 160 مليار يوان؛ تجاوز إيرادات قطاع الطاقة الكهربائية 70 مليار يوان؛ والسعي إلى تحقيق إيرادات من أعمال خدمات النظام البيئي على مدار دورة الحياة الكاملة تتجاوز 50 مليار يوان. وفيما يتعلق بالتحول نحو التنمية الخضراء، يتوقع هو هاي هوا أن يرتفع معدل انتشار الطاقة الجديدة في الشاحنات الثقيلة والخفيفة داخل البلاد بحلول عام 2030 من المستويين الحاليين البالغين 37٪ و33٪ إلى نحو 60٪؛ كما سيتجاوز معدل الانتشار في الشاحنات المتوسطة والكبيرة، وأجهزة التحميل، وشاحنات تعدين المعادن، مستوى 70٪. وفيما يتعلق بالتحول نحو الرقمنة والذكاء الاصطناعي، طرح أن الشكل الأمثل للمعدات المتقدمة هو «الكائن الذكي المُجسَّد»، أي الروبوت. وأضاف: «ما نوع الشركة التي ستتحول إليها شركة شاندونغ للصناعات الثقيلة بحلول عام 2030؟ ستكون بلا شك شركة رقمية، وشركة متخصصة في الروبوتات».

وي تشاي: تسارع تحقيق المنحنى الثاني للنمو. أوضح ما تشانغهاي، عضو لجنة الحزب في شركة شاندونغ للصناعات الثقيلة ونائب المدير العام، كما يشغل منصب أمين لجنة الحزب ورئيس مجلس إدارة مجموعة وي تشاي، أن قطاع الطاقة الكهربائية قد تم تصنيفه كمنحنى نمو ثانٍ للمجموعة. وستتخذ وي تشاي خطوات استباقية في ثلاثة مجالات رئيسية: أولًا، الريادة من خلال المنتجات، عبر تقديم حلول منتجات متكاملة — تشمل محركات الديزل، ومحركات الغاز، وSOFC — التي تتوافق مع متطلبات الاعتماد في مختلف أنحاء العالم، إلى جانب حلول طاقة متكاملة مخصصة حسب الطلب. ثانيًا، تحقيق اختراق في قاعدة العملاء، من خلال الحفاظ على المرتبة الأولى في الحصة السوقية المحلية، مع التركيز على الأسواق الخارجية ذات النمو المرتفع. ثالثًا، التوسع المرن في القدرة الإنتاجية، من خلال تعزيز الطاقة الإنتاجية في عدة مناطق حول العالم. وتتمتع وي تشاي بمزايا تتمثل في دورة تسليم قصيرة، ومجموعة منتجات قوية، وسرعة استجابة عالية، ما يمنحها الثقة اللازمة لتحقيق التفوق في المنافسة العالمية.

توسّع شركة «تشاينا فورتون ترانسبورت» في الأسواق الخارجية: التوجه نحو هدف 1 مليون مركبة. أوضح ليو وي، المدير العام لمجموعة «تشاينا فورتون ترانسبورت»، أن هدف المجموعة بحلول عام 2030 هو إنتاج 800,000 مركبة كاملة وتحقيق إيرادات تتجاوز 300 مليار يوان. وفيما يتعلق باستراتيجية العلامة التجارية، تمتلك المجموعة علامات تجارية هي «شانديكا» و«هاوو» و«هوانغخه»؛ إذ تُصنف «شانديكا» ضمن الفئة الراقية وتُنافس العلامات التجارية الأوروبية الرائدة، بينما تستهدف «هاوو» الأسواق العالمية الرئيسية، وتركّز «هوانغخه» على منتجات لوجستية عالية الكفاءة تتميز بانخفاض مقاومة الهواء واستهلاك الوقود. وفيما يتعلق بالتصدير، يتوقع ليو وي أن يصل حجم السوق الخارجية لمركبات الشاحنات الثقيلة الصينية إلى 1 مليون مركبة بحلول عام 2030. ومن المتوقع أن يتجاوز تصدير الشاحنات الثقيلة الصينية 200,000 مركبة بحلول عام 2026، في حين يقترب الإنتاج المحلي في الأسواق الخارجية من 50,000 مركبة.من يناير إلى سبتمبر من هذا العام، حققت شركة China National Heavy Duty Truck Group مبيعات عالمية بلغت 390,000 مركبة، بزيادة قدرها 19.3٪ على أساس سنوي؛ في حين بلغت المبيعات في الأسواق الدولية 182,000 مركبة، بزيادة قدرها 52٪ على أساس سنوي، ما جعلها تحتل المرتبة الأولى في التصدير لمدة 21 عامًا متتاليًا؛ كما بلغت مبيعات الشاحنات الثقيلة العاملة بالطاقة الجديدة 37,000 مركبة، بزيادة قدرها 139٪ على أساس سنوي، ما رفع حصتها السوقية إلى المرتبة الأولى في القطاع.

تحول قطاع المعدات الإنشائية: جعل العمل الإنشائي أكثر سهولة؛ فقد أشار تشانغ مين، المدير العام لشركة «شان توي» للأسهم، في تقريره إلى أن «في إطار رسالة المجموعة المتمثلة في “تعزيز الأداء من خلال التكنولوجيا وتحقيق جودة أفضل للمعدات»، أصبح هدف العميل أكثر وضوحاً، وهو جعل العمل الإنشائي أكثر سهولة». وبحلول عام 2030، يهدف قطاع المعدات الإنشائية للمجموعة إلى تحقيق إجمالي إيرادات قدرها 400 مليار يوان؛ حيث تسعى شركة «توي» إلى تصدر السوق الصينية في مجال الدبابات الأرضية، والظهور ضمن أفضل شركتين عالمياً؛ وأن تدخل الحفارات ضمن أفضل خمس شركات في السوق المحلية، وأفضل عشر شركات عالمياً؛ وأن تدخل الحوامل ضمن أفضل أربع شركات في السوق المحلية؛ كما تهدف الشركة إلى تجاوز 600 وحدة من معدات العمل غير المأهولة بحلول عام 2030. وفي جلسة أسئلة وأجوبة حول قطاع المعدات الإنشائية، أوضح لي شي تشن، رئيس مجلس إدارة شركة «شان توي» للأسهم، أنه خلال السنوات الخمس المقبلة، ستتمكن معدات البناء في الصين من «الانتقال إلى مسار جديد من خلال التحول الكهربائي، ثم تحقيق قفزة نوعية من خلال التحول الذكي».

تركز الأسئلة والأجوبة على: نقطة تحول الربحية في مجال الطاقة الجديدة والنمو عبر التوسع في الأسواق الخارجية. خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، قدّم المسؤولون ردوداً صريحة حول أهم القضايا التي تهم السوقين: الطاقة الجديدة والتوسع في الأسواق الخارجية. وفيما يتعلق بمسارات التكنولوجيا في مجال الطاقة الجديدة ونقطة تحول الربحية، أوضح هو هاي هوا أن الشاحنات الثقيلة ومعدات الإنشاءات تُعدان من وسائل الإنتاج، وأن العملاء يهتمون فقط بـ«هل يمكنهم تحقيق ربح؟ وهل يمكنهم استخدامها بتكلفة منخفضة وبأقل قدر من المتاعب؟». وأضاف أن المجموعة لا تُركز على الجدل المتعلق بمسارات التكنولوجيا، بل تركّز على احتياجات العملاء. وأوضح أنه خلال الفترة من يناير إلى أكتوبر من هذا العام، تجاوزت مبيعات الشاحنات الثقيلة العاملة بالطاقة الجديدة في المجموعة 70,000 وحدة، ما جعلها تحتل المرتبة الأولى في القطاع. أما بالنسبة لنقطة تحول الربحية، فقد صرّح بأنه «لا يقرّ بوجود مفهوم «نقطة تحول»»، مشيرًا إلى أن عمليات الشراء تتم حالياً بشكل استباقي، بعد أن تحولت من كونها مدفوعة بالسياسات إلى كونها مدفوعة بطلب السوق.وأضاف المسؤول المعني في المجموعة أن نشاط الطاقة الجديدة استغرق أكثر من عامين، من نهاية عام 2022 إلى عام 2024، ليخرج من حالة الخسارة إلى نقطة التعادل؛ وفي الوقت الراهن، يركّز المجموعة على استقرار حصته في السوق المحلية، في حين تسهم الأسواق الخارجية في تحقيق الأرباح. وبالنسبة للتوسع في الأسواق الخارجية، صرّح تشانغ غينغشِنغ بأن النمو «سيستمر بلا شك وبشكل مستقر»، وذلك لأن حصة المنتجات الصينية في الأسواق الخارجية، إلى جانب حجم هذه الأسواق نفسها، تشهد توسعاً متزامناً. فعلى سبيل المثال، ارتفعت حصة المنتجات الصينية في السوق الأفريقية من 80٪ في عام 2024 إلى 89٪ في العام الحالي، بينما ارتفعت من 48٪ في عام 2024 إلى 70٪ في العام الحالي في جنوب شرق آسيا. وتتمثل استراتيجية المجموعة في «القدوم قبل الآخرين والاستفادة من الاتجاه العام»، مع نقل جميع عناصر «البحث والتطوير، والإنتاج، والتوريد، والتسويق، والخدمة، والتمويل، والعلامة التجارية» إلى المرحلة المبكرة؛ حيث يظل الهدف دائماً «التميز أمام أداء السوق العام»، ومن المتوقع أن تتجاوز إيرادات الصادرات خلال العام بأكمله 1250 مليار يوان.

رؤية المؤسسات: من الأسهم الدورية إلى الأسهم ذات النمو. وفي إطار تمثيله كمؤسسة رائدة في متابعة قطاع تصنيع المعدات على المدى الطويل، أشار دنغ شويه، المدير العام لقسم الأبحاث في شركة CICC والمحلل الرئيسي لقطاع السيارات، في مقابلة إلى أن نظرة أسواق رأس المال إلى شركة «شانغدونغ للصناعات الثقيلة» كانت في السابق تتمثل في النظر إليها من منظور الأسهم الدورية التقليدية؛ غير أن «يوم الانفتاح» هذا أعاد تشكيل النظرة النمطية التي تتبناها أسواق رأس المال تجاه شركات الصناعات الثقيلة التقليدية. «وخاصةً بفضل الريادة الابتكارية في مجالات مثل وحدات توليد الطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وSOFC، يتضح أن المجموعة قد اندمجت بعمق في سلسلة التوريد الخاصة ببنية تحتية القدرة الحوسبية للذكاء الاصطناعي على مستوى العالم؛ وهذا المحور الجديد للنمو، الذي يتمتع بإمكانات نمو هائلة، يفتح مباشرة مجالًا للنمو يتيح إعادة تشكيل تقييم المجموعة مستقبلاً.»وأضاف أن التكامل الذي تم عرضه من قبل «شاندونغ للصناعات الثقيلة» ضمن «سلسلة القيمة الذهبية» لا يقتصر على إعادة استخدام القنوات الخارجية فحسب، بل يشمل أيضًا خفض التكاليف من خلال الشراء الموحّد ضمن سلسلة التوريد؛ مما يولّد قوة تآزرية تشبه «عملية عسكرية جماعية» عند الحصول على طلبات خارج البلاد: «إن هذا النوع من التمكين الملموس يُشكّل حاجزًا أساسيًا يصعب على الشركات المصنعة الأخرى التي تعمل بمعزل عن غيرها تقليده». ومنذ الانطلاق من نقطة البداية الجديدة في «الخطة الخمسية الخامسة عشرة»، تتجه هذه الشركة الرائدة عالميًا في مجال المعدات المتقدمة بسرعة نحو تحقيق هدف الوصول إلى مستوى عالمي، كما توفر للمستثمرين فرصة استراتيجية للمشاركة في عوائد العولمة الخاصة بالمعدات المتقدمة في الصين.